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　　 昨日行情

　　
 

　　 昨日大盘全天震荡调整，三大指数均小幅下跌，创业板指再创调整新低。盘面上，ST板块继续逆势活跃，ST恒久、ST工智、*ST西发等近20只个股涨停截至收盘，沪指跌0.52%，深成指跌0.53%，创业板指跌0.77%。北向资金全天净卖出35.4亿元。隔夜美联储暂停加息，符合市场预期。美股三大指数集体收跌。纳指跌1.53%，标普500指数跌0.94%，道指跌0.22%。

　　
 

　　 十大劵商

　　
 

　　 中金公司：美国利率或长期停留高位

　　
 

　　 中金公司研报指出，美联储9月FOMC会议按兵不动，符合预期。官员们大幅上调对今年GDP增长的预测，经济“软着陆”或已成为其基准情形。点阵图保留四季度加息的可能性，明年降息预期被削减50 bp，利率更高更久（high for longer）信号明确。这次会议还传递了一个重要信息，即美联储认为实际中性利率或已抬升，期限溢价扩大也推动了利率上涨。在多因素叠加下，美国利率或长时间停留高位，市场不宜再留恋终将过去的低利率时代。

　　
 

　　 国盛证券：家电估值拐点明显领先于地产销售增速拐点

　　
 

　　 国盛证券指出，从短期家电股价表现来看，家电整体及各后周期子版块均取得超额收益，市场信心在逐轮政策支持下持续增强。从估值表现看，政策出台对家电估值影响路径较为清晰，家电估值拐点明显领先于地产销售增速拐点。从基本面表现看，在本轮宽松周期中，地产政策全面宽松传导至地产销售端约历时半年，从销售端传导至竣工端约需2-3年。

　　
 

　　 中信证券：铜行业迎接金融属性与商品属性共振

　　
 

　　 中信证券认为，在流动性因素和美联储激进加息的加持下，2022年以来金融属性已成为铜价的主导因素。未来降息周期中金融因素和基本面因素有望共振驱动铜价中枢上移。预计2023/24/25年铜价中枢为8700/9000/10000美元/吨，远期铜价有望突破12000美元/吨。维持板块“强于大市”评级。

　　
 

　　 长城证券：消费建材存量时代到来 翻新需求潜力较大

　　
 

　　 长城证券研报指出，消费建材大存量时代到来，翻新需求潜力较大，建议关注C端布局时间较久、投入力度较大以及集中度有望走向提升的消费建材公司，相关标的有北新建材、东方雨虹、三棵树、伟星新材、坚朗五金等。

　　
 

　　 财通证券：重卡出口持续高增长 乘用车销量同比增长

　　
 

　　 财通证券研报指出，乘用车：行业景气度提升，乘用车销量同比增长；商用车：行业景气度提升，8月重卡销量同环比增长，重卡出口持续高增长；汽车零部件：随着行业新车上市，行业销量进入旺季，整车销量逐步企稳，零部件产业表现或出现分化，重点关注特斯拉产业链；经销商：行业库存增加，库存预警指数位于枯荣线之上；两轮车：行业进入旺季，景气度复苏向上。

　　
 

　　 开源证券：白酒行业向上趋势较为明确

　　
 

　　 开源证券研报指出，白酒行业中秋国庆双节旺季将至，渠道目前处于备货期，终端动销和经销商信心较二季度有所好转，板块向上趋势较为明确，建议布局高端白酒以及地产酒龙头。啤酒板块8月受暴雨天气和同期高基数影响较大，预计9月有望逐步恢复。休闲零食板块推进全渠道布局，在电商和零食量贩店等新渠道上仍有拓展空间。调味品关注中炬高新管理层变更后经营改善机会。

　　
 

　　 东吴证券：房地产板块估值有望持续修复

　　
 

　　 东吴证券研报指出，此次广州部分放松限购政策，政策力度和政策出台时间均略超市场预期，市场将对其余一线城市跟进以及后续其他政策充满期待，板块估值有望持续修复。我们认为土储聚焦核心城市、投拓积极、销售逆势增长的公司有望获得更大的上涨空间。我们推荐：招商蛇口、越秀地产、华发股份。此外，建议关注城中村改造的相关标的，推荐：珠江股份、城建发展。

　　
 

　　 中国银河证券：消费建材作为地产后周期板块 零售端需求有望逐步改善

　　
 

　　 中国银河证券研报表示，2023年1-8月建筑及装潢材料类零售额同比下降7.8%，降幅较1-7月扩大0.5个百分点，其中8月单月同比下降11.40%，环比增加4.92%，单月消费建材销售额小幅增长。消费建材作为地产后周期板块，随着地产竣工持续恢复，其零售端需求有望逐步改善，此外，近期地产政策持续加码，多地“认房不认贷”、降低首付比率、下调房贷利率等提振市场信心，刺激市场需求，带动地产链需求的回升。与此同时，消费建材龙头企业根据市场需求不断调整销售策略及产品结构，加速推进渠道下沉及零售业务市场规模，企业市占率有望不断提升。建议关注消费建材细分领域龙头企业。

　　
 

　　 华安证券：坚持行业荣辱观 全面推动公司高质量发展提质增效

　　
 

　　 华安证券作为国有金融企业，认真学习宣传贯彻党的二十大精神，深入践行证券行业荣辱观，坚持以文化建设引领公司高质量发展，在金融为民和服务实体经济中见行见效，加快打造华安特色文化品牌，争做证券行业文化建设的先行者和排头兵。

　　
 

　　 光大证券：快递行业价格竞争有望出现阶段性缓和

　　
 

　　 光大证券指出，经济下行对快递行业整体需求冲击有限，行业业务量增速保持平稳不过行业竞争今年以来不断加剧，行业平均单票收入下行趋势明显，同时行业CR8集中度也出现持续下行；不过随着Q4行业传统旺季的带来，行业价格竞争有望出现阶段性缓和。