26

　　 美银证券：维持华润啤酒（00291）“买入”评级 目标价降至75港元

　　 美银证券发布研究报告称，维持华润啤酒（00291）“买入”评级，将润啤今年及明年每股盈测分别下调2%及1%，并将其目标价由79.8港元下调至75港元。报告中称，公司上半年重点在于去库存，故认为白酒业务或于下半年有更好的产品管线，令其业务逐渐改善。另预计其上半年核心盈利增长逾20%，高端产品销量增长逾20%，并估计新收购的白酒业务对每股盈利影响大致中性，主要是其盈利大致上抵销了较高的利息成本及并购产生的摊销成本上升。

　　 美银证券：维持名创优品（09896）“买入”评级 目标价升至46.6港元

　　 美银证券发布研究报告称，维持名创优品（09896）“买入”评级，将2023年至2025年每股盈测上调5%至11%，目标价由41.9港元上调至46.6港元。报告中称，公司在过去四个季度显示出强劲的利润率复苏，净利润率也超出2019年水平，即使每店销售仍较2019年水平低出20%至40%。另预计利润率于2024财年持续扩张，营运杠杆有望扩张，以及营收加速增长。该行认为，即将公布的6月底止季度业绩或是近期催化剂，预计收入将同比升35%至32亿元人民币，净利润率或达16.9%。

　　 大摩：维持紫金矿业（02899）“增持”评级 目标价18.3港元

　　 大摩发布研究报告称，相信紫金矿业（02899） 股价于未来30日内将上升。该行指，近期召开政治局会议提出更多支持政策，以及对于房地产和经济采取一个积极的说法。因此，该行预计铜价短期内获得更多支持，并令紫金矿业等铜矿企业受益。该行给予其目标价为18.3港元，维持其评级为“增持”。

　　 国金证券：下调九毛九（09922）评级至“增持” 盈利能力仍有回升空间

　　 国金证券发布研究报告称，下调九毛九（09922）评级至“增持”，品牌打造+高效运营+供应链+组织管理能力突出，短期上半年受行业β一定影响，调整预测 23E~25E 归母净利至 5.1/9.8/13.6亿元。7 月 25 日，公司公告 1H23 正面盈利预告，预计实现收入28.8 亿元、同比+51.7%，归母净利润不少于 2.2 亿元、同比增速不低于 281.3%。

　　 中金：维持海吉亚医疗（06078）“跑赢行业”评级 目标价72.8港元

　　 中金发布研究报告称，维持海吉亚医疗（06078）“跑赢行业”评级，2023-24年EPS预测1.35元、1.75元不变，目标价72.8港元。7月25日公司发布公告，宣布将以16.6亿元收购西安长安医院合计100%的股权；目标医院为一家规模可观、积淀深厚的三甲综合医院。报告中称，本次收购与公司以往及近期行业其他收购相比，估值水平合理。该行预计此次收购标的有望于9-10月并表，贡献业绩增厚。长安医院拥有三甲综合资质，规模可观、肿瘤优势强。西安长安医院位于陕西省西安市未央区，为一家拥有20余年运营历史的三级甲等综合医院，2022年获评艾力彼“社会办医单体医院100强”第13名。医院占地面积约100亩，现有注册床位1000张，且仍有1000张床位以上的拓展空间。医院优势科室包括肿瘤科、心内科、肾内科、妇科、骨科等，其中肿瘤科手术、化疗治疗能力强，并拥有6个放疗机房及多台放疗设备，高度契合海吉亚集团的肿瘤学科能力优势，我们认为海吉亚进入后有望加速医院的肿瘤多学科诊疗中心建设，同时在其他科室上实现能力互补。该行提到，医院过去三年平均就诊人次达到63万人次，2021-22年分别实现收入7.3、6.9亿元（22年受到一定疫情影响），实现净利润1.00、0.93亿元，对应净利率13.7%、13.4%（未经审计口径）。考虑海吉亚现有医院平均15-20%的净利率水平，长安医院拥有可观的提升空间。我们看好公司通过丰富治疗手段、优化收入结构、植入标准化管理体系等带来业务规模及盈利水平的持续提升，同时期待公司进入西北地区后快速建立影响力、未来进一步拓展布局。