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　　 昨日行情

　　 昨日，大盘全天低开震荡后探底回升，截至收盘，三大指数均小幅下跌。盘面上，消费股迎来反弹，预制菜方向领涨，宝立食品（603170）涨停，同庆楼（605108）连续两天大涨。电力股午后异动，ChatGPT相关概念股冲高回落，数字水印表现活跃。

　　 十大券商

　　 银河证券：银行信贷前置效应明显，结构持续优化

　　 2月13日消息，中国银河证券最新研报表示，信贷开门红为银行全年贷款增长奠定良好基础，基建发力与制造业融资回升有望成为核心驱动，消费与地产仍为短板，复苏进展尚需关注。综合考虑疫情管控措施优化、信贷需求修复与结构调整、LPR重定价幅度收窄等多重因素，我们判断2023年银行经营向好，不良风险总体可控，基本面预计保持稳健。当前银行板块估值0.51XPB，处于历史较低水平，具备向上修复空间。我们继续看好当前阶段银行板块配置机会，给予“推荐”评级。个股方面，推荐宁波银行、江苏银行和常熟银行。

　　 中信证券：1月为全年汽车产销低点，最差的时间已经过去

　　 中信证券指出，2023年1月汽车批发销量实现164.9万辆，环比-35.5%，同比-35%，同环比下滑主要系春节假期及消费需求提前透支等因素影响。新能源汽车实现批发销量40.8万辆，同比-6.3%。我们认为1月为全年汽车产销低点，最差的时间已经过去，看好汽车销量伴随宏观经济企稳在23Q2-Q4得以修复。

　　 光大证券：市场将会迎来中期震荡上行区间

　　 2月13日消息，光大证券指出，继续看好市场表现，经济数据同比的修复将是下一阶段支撑市场的核心动力。从当前来看，我国经济景气不断回升，1月信贷数据迎来“开门红”也坚定了市场信心，证实了经济景气度的回暖。经济与盈利的同比修复将是下一阶段支撑市场的核心动力，随着企业盈利的修复逐步得到验证，市场将会迎来中期震荡上行的区间。短期内，建议关注景气预期回升的行业，中长期建议配置消费医药。主题投资方面建议重点关注阶段算力、数据标注、自然语言处理、人工智能生成内容以及受益于人工智能主题的小市值股。

　　 粤开证券：震荡筑底期，优先关注确定性

　　 2月13日消息，粤开证券认为，总体来看，尽管当前市场存在扰动因素，但本周五沪指尾盘快速拉升接近翻红，说明当前市场整体做多力量较强。当前A股市场估值处于相对低位，叠加全面注册制改革利好，市场流动性持续宽松，建议静待增量资金以及政策红利合力促发的新一轮趋势性机会。具体操作方面，建议在波动行情中优先把握确定性投资机会，重点关注两条主线：一是关注年报业绩超预期板块投资机会；二是把握两会前重要时间窗口，关注政策受益相关板块的投资机会。

　　 中邮证券：不惧震荡，积极布局

　　 2月13日消息，中邮证券认为，从短线来看指数已进入震荡调整阶段，市场增量资金不足，获利盘与解套盘的抛压仍将对指数形成一定的压制。但本轮春节行情并未结束：从基本面来看，疫情缓解后出行、消费均快速修复，经济企稳回暖势头明显。同时，1月份货币与信贷数据均取得开门红，各项稳增长政策有望持续发力，强劲的经济复苏预期或将从基本面为股票市场提供支撑；从估值来看，虽然在经历近期的上涨行情后，市场整体估值虽有所修复，但重要指数的估值普遍仍处于历史偏低水平，仍具有一定的估值吸引力；此外，当下的时间窗口，权益市场在此期间往往会取得较高收益，同时叠加上述基本面和估值因素，本轮春季上涨行情或将延续。

　　 国金证券：A股做多窗口或延续至2023年一季度末和二季度初

　　 国金证券指出，11月以来的反弹刚进入中段，此前大盘价值的估值修复行情将过度到中小成长的高增长行情，下半场行情有望加速。国内政策红利期，海外紧缩预期缓和期，双期叠加，内外共振，A股市场或有望重演反转级别的行情，进击中小成长。尽管近期全球市场在紧缩预期变化之下波动有所加大，但随着美国经济持续下行和通胀回落，紧缩缓和大势所趋，这将持续成为市场交易主线。A股做多窗口或延续至2023年一季度末和二季度初，一方面全国两会召开引领政策预期达到高潮，另一方面美联储最后一次加息或发生在3月下旬或5月初的议息会议。重视券商与贵金属板块投资机会，布局产业政策和产业趋势共振的机会。推荐：1)券商、黄金；2)计算机、通信、光伏储能。

　　 中信证券：文旅产业拐点已至 科技赋能大有可为

　　 中信证券指出，随着疫情管控放开、宏观经济和消费复苏、行业支持政策落地，2023年文旅复苏趋势明确。虚拟现实、人工智能等技术加速升级，在文旅产业的应用场景成熟，为旅客带来沉浸式、互动性的体验，进而推动商业模式优化和企业价值重估，投资价值凸显。

　　 中原证券：建议继续保持多头观点，重点关注旅游、芯片、光伏、农业、基建等板块

　　 2月13日消息，中原证券指出，上周美元有所企稳，人民币略有贬值，北向资金仅流入29亿，较过去3周300亿元以上的流入大幅放缓；国内融资资金增加147亿元，连续2周大幅正增长。国内经济复苏、通胀水平等宏观环境依然较好，货币增长保持较高水平，市场中期继续向好。我们继续保持多头观点，建议仓位维持100%，重点关注旅游、芯片、光伏、农业、基建等板块。

　　 华泰证券：关注地产链后周期

　　 华泰证券研报认为，1月社融迎开门红，企业中长贷仍为主要发力点，居民部门风险偏好仍需进一步恢复。当前地产数据基本恢复至往年季节性水平，但若想促使市场进一步交易地产链，或需至3月旺季出现明显(如两位数)同比增长。若地产数据未能如期验证，则市场或将首先对“内需弱复苏”重新定价调整、后进入新一轮“政策博弈→数据验证”交易。配置TMT/医药/非银，地产链关注后周期。

　　 东吴证券：信贷“开门红”超预期 能否持续才是关键 关注扩消费和稳地产

　　 东吴证券最新研报表示，1月金融数据高增主因疫情好转叠加银行提前蓄力，且主要靠企业端，能否走出“一波三折”、实现真正的宽信用才是关键。未来重点是修复居民信贷需求，扩消费和稳地产是胜负手，仍需增量政策精准助力。对于银行板块，持续宽信用将带动银行信用扩张和资产质量提升，1月LPR维持平稳，延缓银行息差压降节奏。建议关注两条主线，一是区域发展强劲、信贷资源充足、资产质量优异的银行，关注杭州银行（600926）、江苏银行（600919）、常熟银行（601128）、成都银行（601838），二是受益于房地产修复，迎来困境反转的优质银行，例如平安银行（000001）、兴业银行（601166）。