近期，交通银行、浦发银行等多家金融机构先后完成以科技型企业为参考实体的信用衍生品交易，标志着债市“科技板”风险分散机制加快落地。伴随监管政策持续推动和市场机制逐步完善，信用违约互换、信用风险缓释工具等衍生产品正成为支持科创债市场发展的关键增信抓手。不过，从实际运作情况来看，信用衍生品仍面临多重“落地难”的掣肘，在资本缓释效应不足方面表现尤为突出。一位头部券商人士表示，目前市场上信用衍生品的买方多为资产管理机构，商业银行自营账户参与意愿并不高。受限于会计处理方式，商业银行在购买信用衍生品后往往需计入交易账户，不仅无法有效降低信用风险资本占用，反而提升了市场风险资本要求。“这就导致银行买入信用衍生品既不划算也不合规。”

　　近年来，我国个别月份会出现存贷款增长快慢不一致的现象。专家表示，月度的存贷款增长会受各种因素影响，波动较大；拉长时间看，2021年以来我国存款、贷款平均增速分别为9%、9.6%，大体上是相互匹配的。此外，需要将表内存款和表外理财合并看待。近年来我国金融市场加快发展，理财等资管产品不断丰富，企业和居民存款向理财产品分流更为便利，同时股票、债券等资产价格变化，也可能导致理财向存款回流，二者之间的分流和回流更加频繁，加大了个别月份的存款波动。

　　经国务院批准，近日人民银行与土耳其中央银行续签双边本币互换协议，互换规模为350亿元人民币/1890亿土耳其里拉，协议有效期三年，经双方同意可以展期。同时，双方还签署了在土耳其建立人民币清算安排的合作备忘录。人民银行表示，上述安排标志着中土金融合作迈上新的台阶，将有利于两国企业和金融机构使用本币进行跨境结算，进一步促进双边贸易和投资便利化。

　　公开市场方面，央行公告称，6月13日以固定利率、数量招标方式开展了2025亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量2025亿元，中标量2025亿元。Wind数据显示，当日1350亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放675亿元。

　　■18华阳经贸SCP001违约进展：破产清算进入第三次债权人会议阶段；

　　■“20蓝光发展MTN002”、“20蓝光发展MTN003”：持有人会议未生效；

　　■标普：确认万科企业B-长期发行人信用评级，移出发展中信用观察名单，展望负面；

　　■佳兆业集团：寻求延长境外债重组计划最后截止日期至9月30日；

　　■岳阳惠临投资发展：取消发行“25惠临投资MTN001A”；

　　■弘阳地产：延长早鸟及基础重组支持协议费用期限至6月27日/7月11日；

　　■上交所：终止审核青岛崂山湾集团20亿元私募债项目。

　　上周五，货币市场利率多数上行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期上行3.96BP报1.4122%，7天期下行3.66BP报1.502%，创逾一个月新低，14天期上行0.54BP报1.5554%。

　　银行间回购定盘利率多数上涨。FR001涨3.0个基点报1.48%；FR007持平报1.59%；FR014涨1.0个基点报1.63%。

　　银银间回购定盘利率多数上涨。FDR001涨4.0个基点报1.42%；FDR007跌5.0个基点报1.5%；FDR014涨2.0个基点报1.57%。

　　上周五，国债期货收盘全线元，2年期主力合约涨0.03%报102.464元。

　　银行间主要利率债收益率多数下行，截至下午16:30，10年期国债活跃券250011收益率下行0.25bp报1.6435%，30年期国债活跃券2500002收益率上行0.05bp报1.8495%，10年期国开活跃券250210收益率下行0.35bp报1.704%。

　　业内人士指出，一级市场供给量超过3400亿，此外同业存单也有4000亿左右。资金价格略有上行，但依旧平稳。受国际事件影响，权益市场走弱，国债期货日内振幅加剧，T主力合约日间振幅约0.1%。在当前点位收益率继续下探空间有限，现券中长端反应平淡，30年国债收益率基本持平昨日收盘价。

　　上周五，各期限信用债收益率多数小幅上行，信用利差集体收窄，全天成交超1100亿元。其中1346只信用债上涨，1只信用债持平，218只信用债下跌。“G23柳控1”、“23唐山控股PPN002”、“23贵州交通MTN003”跌幅居前。

　　AAA级中短期票据中，1年期收益率上行0.48个基点报1.7344%；3年期收益率上行0.11个基点报1.8218%；5年期收益率下行0.48个基点报1.9142%。

　　AA+级中短期票据中，1年期收益率上行0.49个基点报1.8045%；3年期收益率上行0.11个基点报1.9318%；5年期收益率下行0.48个基点报2.0492%。

　　涨幅超2%的信用债共9只，其中“24远洋控股PPN001”、“25唐山工控PPN002B”、“22常州齐梁债”涨幅居前，分别涨7.7%、3.24%、2.79%，分别成交383.18万元、516.64万元、4295.8万元。

　　跌幅超2%的信用债共26只，“G23柳控1”、“23唐山控股PPN002”、“23贵州交通MTN003”跌幅居前，分别跌5.02%、4.87%、4.29%，分别成交104.23万元、401.39万元、2056.78万元。

　　共148只收益率高于5%的信用债有成交，其中“24远洋控股PPN001”、“22万科GN001”、“22万科GN002”收益率居前，分别为244%、17.2%、15.31%，分别成交383.18万元、2830.65万元、27931.57万元。

　　上周五，欧债收益率普遍上涨，英国10年期国债收益率涨7.4个基点报4.548%，法国10年期国债收益率涨7.2个基点报3.250%，德国10年期国债收益率涨5.9个基点报2.531%，意大利10年期国债收益率涨7.9个基点报3.481%，西班牙10年期国债收益率涨8.1个基点报3.154%。

　　上周五，美债收益率集体上涨，2年期美债收益率涨4.81个基点报3.945%，3年期美债收益率涨4.17个基点报3.900%，5年期美债收益率涨4.20个基点报4.003%，10年期美债收益率涨4.54个基点报4.405%，30年期美债收益率涨5.36个基点报4.896%。