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　　豆粕保本成本：美豆回调，同时人民币升值，降低大豆进口成本，同时国内豆油走低，9月巴西升贴水上涨11美分/蒲，9月巴西榨豆粕保本成本较昨日下降32至4408元/吨。

　　套保毛利：国内豆油、豆粕同时走低，与成本降幅相抵，巴西9-10月升贴水分别上涨11、8美分/蒲，巴西9-10月套保毛利较上昨日分别上涨0、7至-373、-309元/吨。美西10-11月升贴水分别上涨0、5美分/蒲，美西10-11月套保毛利较昨日分别上涨30、17至-388、-338元/吨。美湾10-11月升贴水分别上涨15、5美分/蒲，美湾10-11月套保毛利较昨日分别变化-10、16至-290、-180元/吨。

　　注：CBOT、连油盘面、连粕盘面价格均为当日15：00，汇率为当日16：00价格。

　　美豆优良率维持在57，略高于市场预期，国内豆粕和美豆表现偏弱。随着天气炒作基本结束，后期市场将逐步交易美豆的收割以及南美大豆的播种。从今年的整体的降雨情况来看的线月供需报告单产有所高估，但是后期下调的幅度也不会太大，加上通过FSA的数据来看后期面积有小幅上调的空间，美豆新作结转大概率还是会围绕2亿蒲左右来交易。如果考虑到南美明年产量预期大增，巴西产量达到1.5亿吨的线以上依然会有压力。国内的话套保利润依然较差，安全边际依然较高，但是如果美豆已经处于上方压力位，中长期不看涨的话，国内估计也不会太强。因此建议美豆SX在1400-1500的话还是不要持有单边敞口，等回落后择机再看，市场后期主要的不确定性在于人民币汇率，需要持续关注。