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　　近期，在当前国际紧张局势及关税博弈背景下，自主可控、国产替代的确定性及进度将进一步增强及加快。今日，科创板人工智能指数高开低走，成分股方面涨跌不一，上涨方面，中邮科技涨超5%，石头科技、芯原股份、海天瑞声、优刻得-W、中科星图、寒武纪-U等股票跟涨；下跌方面，恒玄科技跌超6%，麒麟信安、乐鑫科技、凌云光、威胜信息等股票跟跌。科创AIETF盘中震荡，成交额超1亿元，盘中交易溢价。拉长时间看，截至5月13日，科创AIETF今年以来累计涨超18%。

　　其他相关ETF中，科创100指数ETF成交额超1亿元。科创综指ETF博时成交额超8400万元。半导体产业ETF震荡飘红，该ETF近一年累计上涨超42%。

　　一、热点事件解读：中美关税和谈

　　中美双方在日内瓦会谈达成经贸联合

　　分析来看，美国将把对中国商品加征关税从145%降至30%，为期90天；中国将把对美国商品关税税率从125%降至10%，为期90天。

　　回顾2019年，伴随着多轮关税落地、缓和、反复、升级，中美双方共开展了13轮经贸高级别磋商，至2019年12月13日，中美宣布第一阶段经贸协议达成——美国特朗普表示将暂停12月15日起对中国商品加征的关税，对2500亿美元中国商品加征25%关税不变，剩下的大部分加征关税税率将变为7.5%。

　　此后TMT迎来主升行情，关税和谈后将持续资金风险偏好提升，科技成长自主可控将受到高度关注，叠加5-6月本身也是科技重要产业会议密集催化的时间段，如谷歌开发者大会、苹果全球开发者大会等。在这一时间段，国内科技板块受美股映射的效应更为明显。

　　二、国产AI市场空间较大

　　此前美国宣布针对多国加征“对等关税”，涵盖电子产品、机械设备等关键领域。尽管半导体芯片等部分产品获得临时豁免，但AI产业链核心环节——从服务器硬件到数据中心建设——仍面临显著冲击。

　　本次和谈后，预计中国AI产业链将选择“双轨突围”，即国内企业进口芯片冲短期项目交付，国产芯片搞场景适配。国产芯片已经崛起。若2026年突破5nm制程，可能彻底改变全球算力格局。由于年初DeepSeek的火爆，中国消费者对AI接受度达83%成为全球之最，催生大量AI本土化的创新，形成“需求反哺技术”的正向循环，国产AI市场空间较大。

　　同时，科创AI指数中企业绝大多数业务聚焦国内，例如澜起科技、寒武纪、金山办公、芯原科技等，本次关税和谈后，人工智能上游硬件端企业进口美国半导体材料成本将进一步降低，叠加三大互联网龙头、三大通信运营商2025年对人工智能产业链投入超千亿，预计二季度净利润还会持续上升。

　　三、如何布局科创板人工智能？

　　中美和谈取得实质性进展，双方关税互降，短期内科技板块胜率将提高。国内人工智能方面，科创板人工智能指数覆盖人工智能全产业链，包括上游硬件、中游模型以及下游应用。本次和谈后，对上游制造端企业进口美国核心原材料成本将会降低，成本端得到改善，同时国内互联网龙头公司、通信运营商2025年人工智能资本开支超千亿，需求端得到持续放量，预计2、3季度净利润仍保持较高增速，带动科创板人工智能企业高速增长。

　　AI未来的产业逻辑趋势已明朗，如果择股把握不佳怎么办？或可借道ETF布局核心资产，相关产品：科创AIETF。该ETF紧密跟踪科创板人工智能指数，覆盖AI芯片、算法框架、智能终端等核心赛道：

　　选取科创板中市值较大、业务涉及人工智能基础资源、技术及应用支持的30家企业，覆盖AI芯片、算法框架、智能终端、数据服务等全产业链环节。前十大权重股合计占比70.57%，包括寒武纪、石头科技、金山办公等细分领域龙头，分散度较高；

　　成分股平均研发投入占比超23.6%，显著高于A股全市场；2025年Q1营收增速中位数61%，净利润增速中位数45%，远超沪深300的5%和3%；

　　成分股平均市值约280亿元，60%的权重集中在100-500亿市值企业，与科创50形成差异化。

　　文中提及ETF产品风险等级均为：中高