一个沉寂已久的比特币钱包在沉寂14年后重新活跃起来，在市场需求疲软的时期引起了人们的关注。链上数据显示，该地址持有2100枚比特币，价值约1.48亿美元。该钱包执行了一笔约55美元的小额交易，这是自收到这笔资金以来的首次活动，当时比特币的交易价格接近6.6美元。那时，该钱包持有的比特币总价值约为1.4万美元。

　　随着比特币早期持有者加大抛售力度，比特币市场再次活跃起来。区块链数据显示，近期有超过1650枚比特币被长期持有者抛售。此前，美联储暗示将放缓降息步伐，导致市场情绪发生转变，比特币价格也因此从近期高点回落。

　　比特币目前交易价格接近 70,000 美元，此前本周早些时候曾跌破 69,000 美元，之后小幅回升。在下跌之前，比特币曾触及接近 76,000 美元的局部高点。此次反弹带来了短期稳定性，但整体市场需求依然疲软。

　　 比特币链上指标显示获利回吐压力

　　近期链上指标显示，上涨势头遭遇持续抛售。在价格上涨势头减弱之前，24小时移动平均净实现盈亏一度升至约1700万美元/小时。这种模式在多次上涨尝试中均有出现，表明获利回吐持续抑制高位买盘压力。

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　　价格下跌期间交易活动也有所增加，反映出市场参与者的仓位调整。代币价格的大幅波动通常表明仓位调整而非持续积累。加之宏观经济持续存在不确定性，这削弱了市场维持上涨趋势的能力。

　　情绪指标也反映了同样的趋势。加密货币恐惧与贪婪指数仍处于“恐惧”区域，表明尽管近期市场试图将价格稳定在关键支撑位上方，但参与者依然保持谨慎。

　　 比特币衍生品数据反映出防御性仓位

　　期权市场数据进一步揭示了当前的仓位情况。平值期权的隐含波动率有所下降，一周合约的隐含波动率从70%降至53%，而长期期权的波动率也有所下降。这表明市场对短期内大幅波动的预期有所降低。比特币价格波动即使整体市场仍存在不确定性。

　　与此同时，25delta偏斜度已回落至15%至20%的区间，表明对下行保护的需求增强。这一转变发生在比特币接近75,000美元关口受阻之后，反映出交易者谨慎情绪的上升。交易流量数据显示，看跌期权的交易量约占总交易量的30.7%，而看涨期权的交易量仅占约10%，这证实了交易者更倾向于对冲价格进一步下跌的风险。

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　　看跌期权与看涨期权的比率也表明，在72,000美元上方，期权动能有限，该价位的期权交易主要由保护性仓位主导。随着价格回落，短暂的看涨期权买盘出现，但并未改变整体的防御姿态。

　　 Gamma Unwind 信号表明支撑减弱。

　　更多衍生品数据显示，关键价位附近的伽玛敞口有所下降。75,000美元行权价附近的空头伽玛头寸在两天内从39亿美元降至24亿美元，减少了15亿美元。这一变化表明，随着价格远离行权价，相关头寸被平仓，从而降低了交易商对冲活动的需求。

　　来源：Glassnode

　　较低的伽玛敞口会导致价格波动期间支撑力度减弱，因为用于稳定波动性的对冲资金减少。这种动态与比特币近期的回调及其支撑能力的下降相吻合。比特币上涨势头强劲在多次越狱尝试失败后。

　　比特币在未能守住 75,000 美元上方后，已回落至之前的交易区间。由于需求疲软迹象显现，衍生品仓位也转为防御性，市场关注的焦点仍然集中在当前价格附近的支撑位。如果这些支撑位走弱，下一个值得关注的区域将是 65,000 美元附近。