比特币在连续数日整理后未能守住 8 万美元关口，最新回落至约 7.69 万美元。市场关注点转向短期持有者成本线与交易所储备变化，因为这两项数据都在显示短线抛压正在上升。

　　 跌破 7.8 万美元成本线

　　 链上分析显示，短期持有者实现价格约为 7.8 万美元，这一位置此前被视为维持强势结构的重要支撑。如今价格已跌破该区间，意味着近期入场资金的浮亏压力正在扩大。

　　 AMBCrypto 援引 Alphractal 的分析称，如果比特币无法重新站上 7.8 万美元附近，市场可能进一步出现集中卖出。短线走势上，价格已呈现更低高点和更低低点，市场对下探 7 万美元区间下沿的预期随之升温。

　　 交易所储备增加 2 万枚

　　 另一项被市场密切关注的数据是交易所储备。通常情况下，更多比特币回流交易平台，意味着可随时卖出的持仓增加，短期供给压力也会随之上升。

　　 交易所储备：约 266 万枚升至 268 万枚 增量规模：约 2 万枚 BTC 对应金额：约 15.3 亿美元 部分持有者已开始卖出

　　 除储备增加外，市场净流数据也显示部分持有者已经开始卖出。过去 3 天，约有 1113 枚 BTC 流入市场，按文中估算约合 8700 万美元，说明离场行为并非停留在预期阶段。

　　 AMBCrypto 此前曾提到，短期持有者卖压一度接近 0%，但如果价格回落至 7.8 万至 7.6 万美元区间，这部分投资者的稳定性可能被削弱。随着价格已跌入这一范围，相关抛售风险正在转为现实。

　　 文章还提到，若要让市场重新回到更明确的强势状态，一项关键指标是 realized cap impulse 重新升至 0% 上方。但截至目前，比特币尚未收复这一条件。