最新版的加密货币法案《Clarity Act》之所以备受关注，主要是因为其稳定币规则。根据一项研究，该法案在实践中可能对去中心化金融及其相关代币造成最严重的冲击。报告由 10x Research 提供。

　　该提案的核心在于禁止在稳定币余额上提供收益——或任何类似收益的奖励。这实际上终结了稳定币作为链上储蓄产品的理念，并将其重新定义为纯粹的支付工具。

　　“这明显标志着收益的重新集中化，”10xResearch创始人马库斯·蒂伦写道。这是因为该提案将收益重新集中到银行、货币市场基金和受监管的证券机构，使得加密货币原生平台在收益方面的竞争空间缩小。

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　　尽管早期人们希望 DeFi 能从中受益，但这种转变也可能对其造成冲击。

　　蒂伦表示，其逻辑是，如果中心化平台无法提供收益，用户就会转向链上交易。

　　但这假设DeFi可以不受这些规则的约束。他表示，实际上，Clarity框架很可能会扩展到前端界面和代币模型，尤其是在费用生成或治理开始类似于股权的情况下。

　　这使得该领域的诸多方面都成为关注焦点。报告指出，像Uniswap 、Sushi 和 dYdX 这样的去中心化交易所，以及像Aave 和 Compound 这样的借贷协议，在运营和价值分配方面可能会面临更严格的限制。其结果可能是交易量下降、流动性降低以及代币需求减弱。

　　另一方面，Thielen 表示，拟议的监管措施对 Circle 等基础设施参与者来说是“结构性利好”，因为它将稳定币更深地嵌入到支付轨道中。