周一美股走势分化，标普 500 指数回落 0.2%，纳斯达克综合指数下跌 0.7%，道琼斯工业平均指数则小幅上涨 0.1%。在前一阶段创出高位后，市场情绪受到油价上行、长期国债收益率走高以及中东局势紧张的共同压制。

　　 油价与收益率同步施压

　　 西得州中质原油价格升至每桶 107 美元上方，布伦特原油接近 111 美元。市场关注点集中在中东局势，以及霍尔木兹海峡可能面临的运输风险。

　　 油价上行通常会推高通胀预期，也会削弱市场对宽松货币环境的期待。与此同时，美国 30 年期国债收益率升至约一年来高位，英国和日本长期国债收益率也处于多年高位。

　　 对股市而言，这一组合意味着融资成本维持高位，成长型公司的估值更容易受到压缩，科技板块首当其冲。

　　 科技与芯片股回落

　　 科技股成为当天主要拖累。报道提到，美光科技股价下跌约 2%，反映出市场对存储芯片供应约束的担忧仍在延续。

　　 在英伟达财报披露前，投资者对 AI 相关交易的敏感度也在上升。市场并未直接否定 AI 主题，但开始更关注企业执行、供给与盈利兑现情况。

　　 通胀与降息预期再被审视

　　 近期公布的消费者和生产者价格数据高于预期，令市场对通胀黏性的担忧升温。通胀压力未明显缓解，也使投资者下调了美联储短期内降息的预期。

　　 对股市来说，降息预期减弱意味着此前支撑风险资产的一项重要因素正在转弱。随着油价继续抬升，市场也在重新评估高估值板块能否在金融条件未放松的情况下延续涨势。

　　 中东局势增加波动

　　 美国与伊朗之间的紧张关系仍在影响市场判断。报道提到，双方谈判进展有限，相关表态也加剧了不确定性。美国总统特朗普周日还在 Truth Social 上发文，向伊朗发出警告。

　　 霍尔木兹海峡仍是市场关注的关键节点。一旦能源运输受扰，油价与全球风险资产都可能迅速作出反应。在此前一轮上涨后，部分资金已开始在高成长板块中获利了结。

　　 接下来，市场将继续关注英伟达财报、油价走势、美债收益率变化以及中东局势进展。这几项因素短期内仍将主导科技股和整体风险偏好。