今年以来，全球宏观环境一直是影响比特币和更广泛的加密货币市场的主要决定性因素之一。从酝酿中的地缘政治局势来看，中东紧张局势由于美国通胀预期不断上升，全球金融市场在2026年几乎没有喘息之机。一位知名市场专家拿出了一些有趣的美国劳动力市场数据，分析了不断上升的宏观经济压力将如何影响比特币和更广泛的金融市场。

　　 宏观冲击或引发比特币投资者避险行为 在3月28日发表于X平台的一篇文章中，Alphractal创始人兼首席执行官共享过去几周，美国劳动力参与率急剧下降。这位加密货币专家表示，劳动力参与率是当前市场环境下最被低估的宏观经济指标之一。

　　 韦德森重点分析了过去二十年劳动力参与率的主要趋势及其对标普500指数的影响。根据他重点介绍的数据，劳动力参与率在2000年左右达到顶峰，随后在2008年金融危机期间大幅下降，短暂回升后，又在新冠疫情期间跌至历史低点。

　　 来源：@joao_wedson on X 随着劳动力参与率的下降，标普500指数尽管最初表现出一定的韧性，但很快也随之下跌。下图也显示了比特币的类似情况，每当劳动力参与率暴跌时，比特币似乎也难逃宏观经济压力的影响。

　　 来源：@joao_wedson on X 韦德森指出，在“流动性”涌入推动比特币价格创下新高之前，由于2020年新冠疫情封锁期间劳动参与率暴跌，这一市场领头羊最初跌至周期低点。如今的不同之处在于……没有明显的流动性燃料利用当前劳动参与率大幅下降的机会。

　　 韦德森在他的帖子中写道：

　　劳动参与率下降意味着就业人数减少、消费下降，实际经济产出减弱。股市可能会暂时偏离这一现实，但不会永远如此。

　　 据Alphractal创始人称，比特币面临的具体风险在于宏观经济冲击会引发投资者的避险情绪，导致大多数市场参与者在下一轮积累阶段开始前纷纷涌向安全市场。而Coinbase溢价的持续下降也印证了这一点，美国投资者对比特币的需求似乎正在稳步下滑。

　　 比特币价格概览 截至发稿时，该旗舰加密货币的价值约为 66,750 美元，在过去 24 小时内上涨了约 1%。但单日涨幅不足以抹去过去一周的跌幅，跌幅仍超过 5%。

　　 BTC 日线图价格 来源：BTCUSDT 图表TradingView