Arkham Intelligence 最新整理的实体持仓数据显示，贝莱德在其比特币地址归属排名中位于 Strategy 之前。这一结果引发关注，因为按公司披露的总持仓计算，Strategy 仍是全球持有比特币最多的上市公司。

　　 托管口径改变实体排名

　　 造成排名差异的关键，在于链上归属口径不同。Arkham 表示，Strategy 总计持有约 84.7 万枚比特币，按文中价格估算约值 560 亿美元，但其中只有约 83% 已被识别并验证到 Strategy 的链上实体，其余约 18.4 万枚 BTC 由 Fidelity Custody 托管。

　　 在 Arkham 的实体视图中，只有直接归属到主体的钱包会计入排名。因此，贝莱德约 76.4 万枚 BTC 的地址规模，高于 Strategy 当前可直接识别的链上持仓。

　　 这并不意味着贝莱德在总量上已经超过 Strategy。前者的大部分比特币与美国现货比特币 ETF 相关，主要服务于基金投资者；后者则是企业财库持币策略的一部分。也就是说，同样是比特币余额，若按钱包、托管方、资产管理人或最终受益人划分，结果会明显不同。

　　 中本聪和 Coinbase 位居前列

　　 按 Arkham 的实体数据，中本聪仍是已知持币最多的主体，持有约 109.6 万枚 BTC。Arkham 将这些地址与早期挖矿形成的 Patoshi 模式关联，称相关比特币来自约 2.2 万个区块的挖矿奖励。

　　 Coinbase 以约 97 万枚 BTC 排名第二，约占比特币总供应量的 5%。这部分资产包括客户托管资金、机构余额、运营流动性，以及公司可能为自身目的持有的加密资产。

　　 Robinhood 和 Bitfinex 也管理大规模冷钱包。Tether 的比特币储备钱包约持有 9.7 万枚 BTC。不过，这类大额钱包并不一定代表平台或公司直接拥有全部资产，其中相当一部分可能属于客户或基金投资人。

　　 政府、ETF 与企业继续扩张持仓

　　 政府仍是比特币重要持有方，主要来源于执法查扣。Arkham 列出的美国政府地址约持有 32.8 万枚 BTC，涉及 Bitfinex 黑客案、Silk Road 相关查扣及其他执法行动。

　　 英国政府约持有 6.1 万枚 BTC 萨尔瓦多约持有 7100 枚 BTC 阿联酋 Royal Group 相关实体约持有 6800 枚 BTC 企业方面，Tether 已验证的链上储备约为 9.7 万枚 BTC。Bitcoin Treasuries 统计显示，Block.One 持有约 16.4 万枚 BTC，但 Arkham 表示，这部分资产尚未在链上得到完整验证。

　　 这份 2026 年持仓数据也反映出，比特币正更多集中在 ETF、交易所、企业财库和政府托管体系中。另有链上分析师称，持有超过 1 枚 BTC 的钱包目前合计控制逾 1680 万枚 BTC，而零售持有者约持有 170 万枚 BTC。