作者：深潮 TechFlow

　　 Fundstrat 联合创始人、BitMine Immersion Technologies 董事长 Tom Lee 近日公开表示，当前「迷你加密寒冬」已接近尾声，最迟将于 2026 年 4 月结束。他援引 1987 年股灾和 2011 年美债上限危机的历史类比，并指出极端负面情绪本身就是见底信号。然而，社区对这位「华尔街最大加密多头」的信任正在快速流失——他此前对比特币 25 万美元和以太坊 7000-9000 美元的预测均大幅落空，加拿大亿万富翁 Frank Giustra 公开回怼称其预测「令人尴尬」。

　　 Tom Lee 又来了。

　　 这位 Fundstrat Global Advisors 联合创始人兼研究主管近日在接受加密播客主持人 Farokh Sarmed 采访时表示，当前的加密市场下行「要么已经结束，要么最迟将在 4 月终结」。他将当前阶段定性为「迷你加密寒冬」，并表示市场正处于修正的最后阶段。

　　 据 Benzinga、U.Today 等多家媒体引述采访原文，Lee 的原话为：「我认为加密寒冬要么已经结束，要么最迟到 4 月。所以我觉得我们几乎已经穿越了冬天。」他还补充道：「我认为现在正在发生愤怒式退出，这是一个好信号。因为每一次比特币的回撤，当人们放弃比特币的时候，就到底了。」

　　 历史类比+链上数据：Lee 的论据框架 Lee 的判断并非仅凭感觉，他给出了一套完整的论据链。

　　 在技术层面，他引用了分析师 Tom DeMark 的测算，认为比特币底部预计在 6 万美元附近，以太坊底部约在 1890 美元。Lee 指出，以太坊近期的价格走势与 1987 年美股崩盘和 2011 年美债上限危机期间的标普 500 走势高度相似，暗示当前可能只需再经历一次短暂探底即可确认底部。

　　 在链上数据层面，Lee 注意到长期持有者仍在维持仓位而非离场，交易所余额持续下降——这些信号通常出现在市场底部附近的吸筹阶段。

　　 在资金布局层面，Lee 担任董事长的 BitMine Immersion Technologies 正在用真金白银为其判断背书。据 OurCryptoTalk BitMine 在 3 月下旬增持超过 65,000 枚 ETH，总持仓超过 460 万枚。

　　 在宏观层面，Lee 对 2026 年风险资产持乐观态度，理由包括：新任美联储主席 Kevin Warsh 可能采取「鸽派」立场、美国经济活动在三年下行后开始回升、通胀回落至疫情前水平。他在今年 1 月初接受 CNBC 采访时甚至重申了比特币 20 万至 25 万美元的年度目标。

　　 预测记录：方向常对，数字常错 问题在于，Tom Lee 的预测历史是一把双刃剑。

　　 据 CCN 梳理，Lee 在 2025 年初预测比特币年底可达 25 万美元，当年比特币确实在 10 月创下约 12.6 万美元的历史新高，但随后迅速回撤，年底收于约 8.8 万美元附近——远未触及其目标。更令市场失望的是，他在 2026 年 1 月初预测以太坊将在 1 月底达到 7000-9000 美元，而实际上以太坊当时已跌破 2200 美元，较高点回撤超过 52%。

　　 据 Yahoo Finance Fundstrat 内部也出现了公开分歧。该公司数字资产策略负责人 Sean Farrell 在面向付费客户的 2026 年展望报告中，给出的基准情景是上半年出现「显著回撤」，比特币可能回到 6 万 -6.5 万美元区间，以太坊回到 1800-2000 美元——与 Lee 的公开乐观言论形成鲜明反差。据吴说区块链披露，该内部报告建议客户增加现金和稳定币头寸，耐心等待。

　　 Blockworks 在一篇复盘文章中给出了对 Lee 最精准的评价：「他的预测最好和最差的地方在于同一点——总是太早了。」

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