Helium 代币 HNT 在早盘一度跌至约 0.43 美元，刷新历史低位。现货市场抛压仍在扩大，但衍生品交易员的仓位方向并未同步转空，永续合约市场反而出现更明显的做多倾向。

　　 现货抛压继续增加

　　 从链上与交易数据看，卖方仍主导 HNT 的短线走势。文章提到，累积/派发指标进一步下探，显示近几日有更多筹码流入市场，价格承压加重。

　　 Aroon 指标也给出偏空信号。Aroon Down 高于 Aroon Up，说明当前走势仍由卖方主导。如果两者差距继续扩大，HNT 价格仍可能沿着下行趋势继续回落。

　　 永续合约仓位转向做多

　　 与现货走弱不同，永续合约交易员开始押注反弹。数据显示，HNT 资金费率升至 0.0100%，为当期较高水平，通常意味着多头愿意支付更高成本维持仓位。

　　 同时，多空比升至 1.12，表明永续合约市场整体仓位偏向多头。成交量也同步放大，且买入力度高于卖出，说明部分资金正在尝试提前布局反弹。

　　 资金费率：0.0100% 多空比：1.12 价格低点：约 0.43 美元 多头面临更高清算压力

　　 不过，当前做多并不轻松。过去 24 小时内，空头几乎没有明显损失，而多头亏损约 3.8 万美元，说明在下跌过程中，多头承受了更直接的清算压力。

　　 从清算热力图看，价格上下方都存在流动性聚集区。若空头继续占优，价格更可能先向下方流动性区域靠拢；但如果资金费率继续抬升，上方区域也可能成为短线反弹时的目标位置。

　　 整体来看，HNT 现货走势仍偏弱，卖压尚未明显缓解。只是衍生品市场已有部分资金开始逆势押注反弹，令短线走势在继续下探与技术性回升之间保持拉扯。